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近日，“一盒內(nèi)存條堪比上海一套房”“內(nèi)存條漲得比金條還快”登上多個平臺熱搜，引發(fā)關(guān)注。這一曾經(jīng)作為電子產(chǎn)品日常配件的“小長條”，自2025年下半年以來價格快速上行，消費級內(nèi)存價格翻了1倍以上，服務(wù)器級內(nèi)存價格亦是暴漲。以存儲芯片巨頭SK海力士和三星電子的256G服務(wù)器級DDR5內(nèi)存為例，單條售價已超4.5萬元，運行頻率高些的單條售價近6萬元。

截至2026年1月11日，第三方購物平臺上SK海力士和三星電子的256G服務(wù)器級DDR5內(nèi)存價格截圖。

內(nèi)存條價格飆升，原因幾何？“水漲船高”的價格給產(chǎn)業(yè)鏈帶來哪些影響？這波漲價潮會持續(xù)多久？新華網(wǎng)思客邀請中國互聯(lián)網(wǎng)協(xié)會專家咨詢委員會委員、中關(guān)村智用人工智能研究院院長孫明俊對此進(jìn)行解讀。

價格飆升，原因幾何？

近期內(nèi)存條價格快速上漲并非單一因素所致，而是市場供需結(jié)構(gòu)失衡、廠商策略調(diào)整以及國產(chǎn)化進(jìn)程的階段性差異共同作用的結(jié)果。

從市場層面看，需求端迎來了AI算力建設(shè)的爆發(fā)式拉動，顯著改變了存儲需求結(jié)構(gòu)；而供給端在過去一到兩年間普遍處于“去庫存、控產(chǎn)能”的狀態(tài)，加之行業(yè)集中度高、供給彈性不足，當(dāng)需求出現(xiàn)回暖時供給端難以快速響應(yīng)，引發(fā)結(jié)構(gòu)性供需失衡。

從廠商策略調(diào)整層面看，存儲行業(yè)的高集中度賦予了廠商較強的主動調(diào)節(jié)能力，而未來供給的不確定性會觸發(fā)廠商的產(chǎn)能投放、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)以及報價節(jié)奏的策略調(diào)整，這類策略性行為在一定程度上放大了內(nèi)存價格的短期波動。

此外，國產(chǎn)化進(jìn)程的階段性差異也是不可忽視的背景因素。不少中國企業(yè)持續(xù)加大在存儲領(lǐng)域的投入，部分產(chǎn)品已具備一定產(chǎn)能基礎(chǔ)，但在高端內(nèi)存領(lǐng)域，仍受限于技術(shù)成熟度、良品率以及關(guān)鍵設(shè)備的約束，短期內(nèi)難以迅速形成對全球高端市場的有效補充。在全球供應(yīng)高度集中的情況下，這種“國產(chǎn)產(chǎn)能尚未完全承接、高端供給暫時難以放量”的狀態(tài)，也進(jìn)一步放大了市場對供給緊張的預(yù)期。需要注意的是，當(dāng)前這種狀態(tài)在半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)中屬于較為典型的階段性現(xiàn)象。

此番漲價，哪里“不一般”？

從歷史經(jīng)驗看，存儲價格的周期性波動本身并不罕見，但此番上漲呈現(xiàn)出三個較為鮮明的特點。

第一，價格波動呈現(xiàn)“分化”而非全面普漲。部分DDR4、通用服務(wù)器內(nèi)存價格率先上漲，而DDR5、HBM等高端服務(wù)器內(nèi)存則以“交付緊張、長協(xié)收緊”為主要表現(xiàn)，反映出不同技術(shù)代際間的結(jié)構(gòu)性差異。

第二，市場預(yù)期變化快于實際需求變化。價格上行不僅源于現(xiàn)有訂單增長，更來自下游對未來缺貨風(fēng)險的提前反應(yīng)，從而顯著加快了上漲節(jié)奏。

第三，技術(shù)等因素影響更加顯性。在DDR4向DDR5的升級過程中，市場對高端存儲產(chǎn)能短期內(nèi)實現(xiàn)擴張的確定性預(yù)期下降，使得價格波動的持續(xù)性增強。

2024年5月27日在廣西南寧泰克半導(dǎo)體有限公司拍攝的內(nèi)存條。新華社記者 金皓原 攝

產(chǎn)業(yè)鏈面“大考”，幾家歡喜幾家憂？

這一輪內(nèi)存條價格上漲對產(chǎn)業(yè)鏈上下游形成差異化影響，既催生新機遇，也帶來新挑戰(zhàn)。

對上游存儲芯片制造商而言，價格回升有助于修復(fù)盈利能力、改善現(xiàn)金流，為先進(jìn)制程和HBM等高端產(chǎn)品的持續(xù)投入提供支撐，但同時也面臨如何把握擴產(chǎn)節(jié)奏，防止新一輪供需失衡的挑戰(zhàn)。

對中游模組廠和服務(wù)器廠商而言，短期內(nèi)成本壓力明顯上升，需要在庫存管理、定價策略和客戶協(xié)商之間尋找平衡，倒逼企業(yè)通過產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化和附加值提升來增強抗風(fēng)險能力。

對下游算力中心、云服務(wù)商以及終端AI應(yīng)用企業(yè)來說，應(yīng)對路徑已開始發(fā)生變化。在內(nèi)存價格持續(xù)走高、硬件供給短期難以顯著改善的情況下，越來越多的云服務(wù)商和AI應(yīng)用方正主動通過軟硬件協(xié)同創(chuàng)新來緩解成本和資源約束壓力，提高現(xiàn)有硬件資源的使用效率。

從更宏觀的角度看，這一輪波動再次凸顯了關(guān)鍵基礎(chǔ)元器件對數(shù)字經(jīng)濟和人工智能發(fā)展的戰(zhàn)略重要性。

這波漲價潮，將持續(xù)多久？

綜合當(dāng)前產(chǎn)業(yè)節(jié)奏判斷，本輪內(nèi)存價格波動并非短期現(xiàn)象，但也不太可能長期失控，有可能在未來12個月左右逐步緩解。

總體來看，未來更可能出現(xiàn)的情形是：價格在階段性高位震蕩后逐步分化，面向AI的高端存儲產(chǎn)品將維持相對強勢，而通用型、消費級產(chǎn)品則回歸更為溫和的周期運行軌道。

策劃：車玉明 劉加文 肖陽

執(zhí)行策劃：唐心怡

統(tǒng)籌：楊柳

編輯：鄭然

設(shè)計：李權(quán)